В продолжение серии материалов про инвестиции в холодильную индустрию и изменения рынка приводим статью американского эксперта Кельвина Вильсона, который рассуждает о сегодняшнем выборе владельцев компаний отрасли HVACR — продать или развивать свой бизнес. Материал был опубликован на портале ACHR News.
Слияния и поглощения бывших семейных компаний, работающих на рынке холодильного оборудования и систем кондиционирования воздуха, продолжают набирать обороты, ожидается, что переформатирование рынка будет продолжаться в течение всего 2023 года и далее.
Как стратегические, так и финансовые покупатели (например, частный капитал) консолидируют конкурентов, чтобы увеличить долю рынка и расширить линейку продуктов. В то время как некоторые владельцы бизнеса агрессивно смотрят в будущее, другие чувствуют себя «опустошенными» и готовы обналичить деньги. В любом случае, мы видим огромные возможности для семейных компаний, они могут либо продать свой бизнес, либо расти за счет поглощения других компаний.
Проблемы с цепочкой поставок и растущие проблемы с рабочей силой усложняют работу отрасли HVACR и работу других отраслей. Компании, занимающиеся сбытом, прямыми продажами и обслуживанием, сталкиваются со значительными изменениями, которые создадут как трудности, так и возможности. Помимо вопроса о том, готовы ли ваши дети или члены семьи следующего поколения управлять компанией, бизнес-лидеры должны учитывать нарушение цепочки поставок, рост материальных затрат, технологические изменения, устойчивость и другие факторы.
Столкнувшись с рынком слияний и поглощений (M&A), многие владельцы бизнеса HVACR и заинтересованные стороны задаются вопросом, в каком стратегическом направлении следовать. Настало время спросить себя, хватит ли у вас сил выдержать еще один год. Если нет, то готово ли следующее поколение вашей семьи вмешаться и вывести бизнес на более высокий уровень?
Если вы решите расширяться, вы можете выбрать продолжение органичного роста за счет приобретений, поиска партнеров или дополнительного финансирования. С другой стороны, если вы не хотите делать необходимые инвестиции, чтобы оставаться конкурентоспособными, это может быть идеальное время для продажи.
Независимо от выбранного пути, начните процесс с тщательной и честной оценки вашей деловой и личной ситуации. Обсудите эти темы со своей управленческой командой и проведите мозговой штурм с инвестиционным банкиром, имеющим опыт руководства бизнесом с помощью стратегических альтернатив. Банкир должен понимать ваше положение в отрасли, а также потребности бизнеса вашего размера, чтобы вы могли правильно оценить свои возможности, ориентироваться в процессе и обеспечить максимальную выгоду от сделки.
Варианты развития вашего бизнеса
Если вы решили инвестировать и расширить свою компанию, у вас есть следующие варианты:
Найдите партнера. Ищите стратегическое партнерство, чтобы стимулировать рост с помощью расширенных ресурсов и возможностей.
Надежный капитал для роста. Существует несколько источников капитала для роста, в том числе:
Банковский долг через коммерческий кредит, так как рынок в настоящее время предлагает разумные ставки и условия.
Мезонинное финансирование через необеспеченный кредит, который обычно имеет более высокие процентные ставки, чем банковский кредит, но не имеет амортизации основного долга, оптимизируя ликвидность.
Инвестиции в акционерный капитал — найдите человека или фирму, заинтересованную в обмене наличных денег на владение вашей компанией с ожиданием участия в доходах и приросте стоимости.
Приобретение. Если вы хотите рассмотреть возможность приобретения, выбирайте только другую компанию, которая увеличит стоимость вашего бизнеса. Начните с разработки контрольного списка критериев, которые должно обеспечить приобретение.
Органичный рост. Создавайте новые способы увеличения доходов за счет более эффективного использования существующих ресурсов.
Варианты выхода или «снятия денег со стола»
Существует несколько вариантов «снять деньги со стола». Вы можете провести рекапитализацию (recap), которая реорганизует баланс и позволит вам, как владельцу, вывести деньги из бизнеса, сохранив при этом контроль. Вы также можете продать весь бизнес или его часть.
Различные типы покупателей, их преимущества и недостатки:
Стратегический покупатель, который может заплатить более высокую цену и имеет существенные синергетические причины для приобретения вашего бизнеса. Возможности вашей компании могли бы расширить круг стратегических покупателей за счет существенного увеличения их собственной стоимости и выплаты вам кратной прибыли. Кроме того, иностранные стратегические покупатели платят компаниям за выход на рынок США цены выше рыночных - одна из причин существенной активности в области слияний и поглощений на среднем рынке.
Частная инвестиционная компания может приобрести часть вашей компании (мажоритарную или миноритарную), что позволит вам оставаться вовлеченным и участвовать в росте. Это подходящая стратегия хеджирования для тех, кто не совсем готов к выходу и хочет застраховать свои ставки.
Сколько стоит Ваш бизнес?
В любом из вышеперечисленных сценариев инвестиционный банкир, хорошо осведомленный об индустрии кондиционирования воздуха и холодильной техники, должен быть в состоянии помочь вам понять реальную стоимость вашей компании. Стремясь к наилучшей оценке, четко осознавайте, что специфика вашего бизнеса сильно влияет на его эффективность.
